Da quando il 17 maggio i tassi di cambio RMB-dollaro USA onshore e offshore sono scesi entrambi al di sotto della soglia "7", il tasso di cambio RMB rispetto al dollaro USA ha continuato a essere sotto pressione. Il 31 maggio, il renminbi offshore e il renminbi onshore sono scesi sotto la soglia di "7,1". Tra questi, il tasso di cambio USD/CNY ha toccato un massimo intraday di 7,1149.
A maggio, il tasso di cambio RMB si è deprezzato di circa il 2,2% rispetto al dollaro USA, ma il deprezzamento è stato inferiore al deprezzamento dell'euro rispetto al dollaro USA (circa il 2,7%) e al deprezzamento dello yen giapponese rispetto al dollaro USA (circa 3,2 per cento).
Negli ultimi cinque anni, il RMB ha "superato 7" contro il dollaro USA tre volte. La prima volta è stata nell'agosto 2019, la seconda nel febbraio 2020 e la terza nel settembre dello scorso anno. Le prime due volte ci sono voluti 5 mesi per tornare a 7. Sotto, ci sono voluti 3 mesi l'anno scorso.
Molti esperti del settore hanno affermato che il PMI manifatturiero nazionale di maggio è stato inferiore alle attese e che l'aumento dell'indice del dollaro USA nei primi scambi potrebbe essere il fattore scatenante per la discesa del tasso di cambio RMB al di sotto di 7,1. Il modello di recupero continua.
I nuovi ordini di esportazione si sono ulteriormente contratti a maggio, il PMI è ancora al di sotto della linea boom-bust
Il 31 maggio, i dati del Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) pubblicati dal Service Industry Survey Center del National Bureau of Statistics e dalla China Federation of Logistics and Purchasing hanno mostrato che a maggio il PMI manifatturiero era del 48,8%, in calo {{3 }}.4 punti percentuali rispetto al mese precedente. Continua a correre sotto il punto critico.
Tra questi, l'indice della produzione e l'indice dei nuovi ordini, che rappresentano un peso importante nel PMI manifatturiero, hanno registrato i maggiori cali, indicando che le attività produttive hanno rallentato e la domanda del mercato ha continuato a diminuire.
Dal punto di vista delle esportazioni, il nuovo indice degli ordini di esportazione a maggio è stato del 47,2%, in calo di 0,4 punti percentuali rispetto al mese precedente, ed è rimasto nell'intervallo di contrazione per due mesi consecutivi.
Il calo della domanda estera sta accelerando e la mancanza di domanda di mercato ha portato a un rallentamento delle attività produttive delle imprese e anche l'acquisto di materie prime da parte delle imprese è diminuito di conseguenza.
A marzo, le esportazioni cinesi sono aumentate significativamente su base annua, principalmente a causa della concentrazione degli ordini inevasi dall'inizio dell'anno; mentre Shanghai e altri luoghi erano al culmine dell'epidemia nell'aprile dello scorso anno, il basso effetto base è stato il motivo principale per cui le esportazioni hanno continuato a mantenere una crescita positiva nell'aprile di quest'anno.
Sullo sfondo dell'indebolimento generale della domanda estera, con l'attenuarsi dell'effetto base basso dopo maggio, le esportazioni cinesi potrebbero continuare a registrare una crescita negativa su base annua.
La tendenza del RMB a "superare 7" potrebbe continuare per un po', ma è improbabile che superi il minimo di 7,32
Zhang Ming, vicedirettore dell'Istituto di ricerca finanziaria dell'Accademia cinese delle scienze sociali, ha sottolineato che con il rafforzamento della ripresa, la crescita economica della Cina aumenterà generalmente, mentre l'economia statunitense generalmente diminuirà sotto l'influenza dei continui aumenti dei tassi di interesse . Il differenziale di crescita tra Cina e Stati Uniti, che attualmente è più importante dei differenziali dei tassi di interesse nella determinazione dei tassi di cambio, si allargherà. Pertanto, Zhang Ming prevede che nella seconda metà dell'anno il tasso di cambio del RMB contro il dollaro USA potrebbe subire un'ondata di apprezzamento relativamente moderato e potrebbe raggiungere circa 6.5-6.6 entro la fine del l'anno.
Zhao Qingming, vicedirettore del China Foreign Exchange Investment Research Institute, ha affermato che nel complesso, sebbene il "7" sia temporaneamente rotto, non ci sarà un deprezzamento significativo, né tornerà al minimo dello scorso anno di 7,30. Questa possibilità è sostanzialmente impossibile. esistente.
Wang Qing, il capo analista macro di Oriental Jincheng, ha ritenuto che a breve termine la tendenza del RMB a "superare 7" potrebbe continuare per un periodo di tempo, ma è improbabile che superi il precedente round di 7,32 minimi. Wang Qing prevede che nella seconda metà dell'anno, mentre il processo di ripresa economica interna continua e altri fattori vengono considerati in modo completo, il tasso di cambio del RMB rispetto al dollaro USA potrebbe subire un leggero apprezzamento di circa il 2,0 percento. anno su anno alla fine dell'anno, cioè da 6,95 alla fine dello scorso anno, a circa 6,8.
Le fluttuazioni dei tassi di cambio portano incertezza sugli ordini
La fluttuazione a breve termine del tasso di cambio RMB porta anche incertezza sugli ordini futuri. A breve termine, ha un impatto positivo sulle attività di esportazione. A lungo termine, alcuni clienti si aspettano che il dollaro USA scenda e subiranno perdite, quindi effettueranno i loro ordini in regioni con tassi di cambio stabili; coloro che hanno effettuato ordini si aspettano che il dollaro USA continui ad apprezzarsi, quindi prolungheranno il periodo del conto e, se non pagano in tempo, la fabbrica dovrà affrontare scorte elevate di prodotti finiti, flusso di cassa limitato e altri problemi.
